第475章 经济形势分析
作者:
韭菜盒子 更新:2021-12-19 08:25 字数:3104
胡杨和李亿峰在最快时间内拿到日美两国87年第一季度的公开的财报。
总体来说,就是有人欢喜有人愁。
前一年《广场协议》的广场协议产生的核心原因,就是为了解决美国居高不下的赤字问题。而想要解决赤字问题,美国人那最先想到的就是贸易逆差。
而解决贸易逆差的办法,美国人想到的就是促使美元有序贬值,以提高美国对外贸易竞争力。
而1985年美国与日本的贸易逆差就有近500亿。差不过是全部美国贸易逆差三分之一还多点。所以,这肯定要从日本这里下手。
而同时,作为西方阵营的经济和政治boss,美国如果过不好,那大家就都过不好。所以帮助美国稳定贸易赤字,也是西方阵营各国愿意去做的。
包括日本在内,其实对于这个协议并不是那么抵触甚至有可能还很希望这样。
然而,协议签署并执行了将近半年,各国货币的确如《广场协议》约定的那样有序升值。
美元也在有序的贬值,但贸易逆差却并没有减少,依然有超过1200亿美元。而同时日本的贸易顺差则在进一步的扩大。
不过李亿峰从财报中还是发现了些许的变化。日本的整体经济在数字上是增长的,但核心的贸易出口却是有所降低。
还是在1987年,日本成为了全球最大的债权国。猜猜谁是世界最大的债务国?当然,毫无悬念的就是美国。
对于眼下这种情况,日本的大藏省的反应很有意思。当然这不是个省而是个行政单位。
大约相当于其他国家的财务部。主管日本的财政事务,是负责税收、国债、印钞、银行监管等重要职务的行政官厅。
大藏省的反应中有两点很值得关注。首先是会进一步调低利率,其次就是鼓励向美国本土投资。
后者胡杨称之为,小弟给大哥的雪中送炭。而前者则被李亿峰简单直白的概括为“昏招”。
李亿峰解释道:“我从去年开始就在研究日本的经济。日本的核心增长点是外向型加工。首先进口原材料,然后加工成高质量工业品,最后出口赚钱。
而这种的关键就是低汇率。在七十年代之前,日元与美元的汇率始终保持在360:1的水平。1971年美国出台尼克松新经济政策让日元大幅升值一次从360:1升到了300:1。
接下来从1973年到1978年又升值了一次,从300:1到了210:1。日本的经济发展,某种程度上来说是对美国产生了影响。
主要体现在钢铁、电子产品和汽车领域。八十年代日对美国贸易顺差高速增长。
1972年贸易顺差只有49亿美元,而到了1985年已经到了近500亿美元。日本能够实现这么大的贸易顺差,靠得就是出口。
他们现在选择放弃这个优势,难道不算是昏招吗?”
难得李亿峰开金口说了这么多,主要是因为今天这个屋子里不光有胡杨,还有罗鹏程和那位老罗。
他们出现在这里,所代表的不只是他们个人。所以李亿峰这些话,也不完全说给他们听的。
对于昏招这个看法,胡杨内心中是充满了崇拜的。
胡杨在之前各种场合都在说,这次《广场协定》可能会导致日本经济出现问题。而他给出的理由都集中在日元升值这个点上。
而实际上胡杨知道,日元持续升值只能算是诱因之一,可能并不能算是主因。但是胡杨还是在用这个理由,因为这个理由的逻辑很简单,很容易被理解。
不能指望每个人都能像李亿峰这样,能从无数的数据中找出核心问题,并依据这些数据推测出几年之后经济运行情况。
要知道日本在未来六十个月内,都会保持着交高的经济增长率。这种趋势在进入九十年代之后也依然不会减速太多。
而《广场协定》带給日本的正向改变在最初几年中,是十分明显。这种不仅经济上,还有更多的层面。
而李亿峰在1987年的现在就看出问题,哪怕只是端倪也足以证明他的妖孽程度。
胡杨心里是尊敬的,但其他人则是疑惑的。尽管李亿峰已经说了很多话,已经尽量详细的进行了解释。但对于大多数人来说,他的话还是有些晦涩难懂的。
老罗就替大家问出了疑问:“放弃的具体体现在哪里?我在数据上并没有发现。”
李亿峰继续耐心的解释道:“从账面上数字是不能直接看出问题的。请注意看这部分贸易出口总额的结算数字,这里是用美元作为结算货币的。
而以美元这个货币作为参考的话,相比过去的确是在提升的。但如果考虑到日元和美元的汇率变化,然后再将这个结算货币换成日元的话,就会发现出口贸易额实际上是有22%的下降。”
罗鹏程说道:“日本整体的经济是上行的,只有出口贸易额下降。这个理由足够充分吗?”
关于这个问题,老罗提李亿峰做出了解释:“出口贸易对日本来说分量非常重要。
日本能战后只用二十年就成为了世界第二大经济体,靠得就是出口贸易。不是不可以转型,但这个幅度和的方式的确有些不稳妥。”
胡杨继续说道:“领导您要注意的是,李亿峰说的昏招是降息而不是投资美国本土。仅仅只是降息真的不算是个高明策略,会导致钱都流向非实体经济。
这方面我们应该与同样签署协议的德国对比来看。
同样是降息应对的德国马克对美元升值,同时德国还提高了存款准备金,这可以很好的控制市场上的资金总量,从而控制市场过热导致的快速通货膨胀。显然日本大藏省在这方面的考虑并不充分。或者说……,他们考虑的并不仅仅只是经济问题。”
这最后一句话,其实是很显而易见的。1968年日本就成为了世界上第二大经济体。但作为二战的战败国,日本是被美国“托管”的,并没有政治地位可言。
所以在口袋鼓起来之后,日本自然机会有更多这方面的想法。想要增取自己的国际地位。
都说政治和经济是不分家的,但真的要聊起来的时候,大家还是说经济比较多,在政治方面都是浅尝则止。
胡杨提出这个问题,也并不是需要大家都说出那个答案来,打架只要心里知道就行了。政治经济不分家。
就算我们总是只说经济,但脑袋里可不能忘记政治对于经济的影响。很多时候,政治才是决定性的因素而不是经济本身的规律。
罗鹏程看着胡杨说道:“李亿峰同志已经做了相对长期预测,那短期的变化内你有什么看法。”
胡杨说道:“至少从这份财报来看,美国并没有能通过《广场协定》达到减少贸易赤字目的,所以美国肯定还会有后续动作。
但如果只是形成一个《广场协定》的话,我想能够产生的效果将会很有限。李亿峰你觉得如果第二次协定还是不能降低的贸易赤字,会有什么影响呢?”
面对胡杨抛来的问题,李亿峰平淡的回答道:“最先有反应肯定是美国股市,然后就是美国的地产。
肯定会有短时间的波动,但作为美元这种结算货币的发行国,有这么多国家帮美利坚兜底,不会出大问题。但这对其他国家来说,又会是个机会。”
胡杨再次在心中给李亿峰鼓掌。他这次又说出了未来将会发生的事情。美元贬值、股市波动、楼市波动,真的会有些人会认为这是投资美国本土的好机会。这其中很大一部分都来自日本。
日本人是真的很喜欢投资地产。他们不仅把自己国家的地产炒得火热,还十分热衷于在其他国家投资房产,尤其是在美国。
上至超大企业像是索尼和三菱,下到普通人都有投资美国的强烈意愿。
投资本身不仅是为了得到经济上的回报。还有在自尊心上得到的极大的满足。这是从战后一直压抑到现在的情绪。
胡杨说道:“日元的持续升值,会让他们更加热衷于进行海外投资。无论是从经济上,还是其他方面上,在未来几年里日本流出的资金大多数都会流入美国。
这主要还是要看接下来的美国和日本所在的g5国家还会有什么新的动作。”
到此为止,对于日美两国第一季度财报的分析就差不多了。胡杨和李亿峰都说了不少,两位罗领导也都听了不少。
其实总的来说就是一句话,这个事儿还没完。
而事实也正如李亿峰预测的那样,仅仅两个月之后,连第二个季度都没有过完。有超过1200亿美元赤字的美国就急不可待再次组织了国际会议。
这次美国财长已经不再满足五国了,他们将范围扩大至七国。除了原本的美国、英国、法国、联邦德国、日本之外,还增加加拿大和意大利。